策略 3: ofi_14d — 单因子动量（模拟盘实现规格）¶
文档更新时间: 2026-03-03
策略定位: 单因子动量主策略
目标口径: 与run_mom_step3_sweep.py/run_mom_step6_combo.py中ofi_14d腿一致
研究指标（OOS）: Sharpe +2.40 | MDD -12.1% | AnnRet 58.8% | Calmar 4.84
1. 策略定义¶
ofi_14d 是截面动量多空策略:
- 用 Dollar Bar 先聚合到日级
ofi_daily - 再做 14 日滚动均值得到
ofi_14d - 每 14 个交易日调仓一次（
R14） - 在上月流动性 Top50 池中做
15L15S(流动性较好的币才有中期动量效应,历史不足 60 天标的不交易(资产池过滤)) - 多空各
50%，组合美元中性
参数固定:
rebal = 14pool = T50（上月池）n_ls = 15fee = 10 bps（次数据为回测数据,模拟盘中，费用+滑点单次费用不超10bps即可）
2. 字段契约¶
2.1 Tick 输入字段¶
| 字段 | 类型 | 含义 |
|---|---|---|
timestamp |
int(ms) | 成交时间 |
price |
float | 成交价 |
quantity |
float | 成交量 |
isBuyerMaker / is_buyer_maker |
bool | 主动方方向标记 |
2.2 Dollar Bar 字段（策略使用子集）¶
| 字段 | 聚合公式 |
|---|---|
open |
首笔价格 |
high |
bar 内最高价 |
low |
bar 内最低价 |
close |
末笔价格 |
volume |
\(\sum q_i\) |
buy_volume |
\(\sum q_i, isBuyerMaker=False\) |
sell_volume |
\(\sum q_i, isBuyerMaker=True\) |
dollar_volume |
\(\sum p_i q_i\) |
buy_sell_imbalance |
\(\frac{buy\_volume-sell\_volume}{volume}\) |
2.3 日级字段¶
| 字段 | 聚合公式 |
|---|---|
close_d |
当日最后一根 bar 的 close |
ret_d |
\(\frac{close_d}{close_{d-1}} - 1\) |
ofi_d |
当日 buy_sell_imbalance 的均值 |
dollar_volume_d |
当日 dollar_volume 之和 |
仅保留历史长度 >= 60 天的 symbol。
3. 聚合与因子公式¶
3.1 Tick -> Dollar Bar 切分¶
设阈值 \(\theta\)（美元）:
\[
S_t=\sum_{i\in bar}p_iq_i
\]
当 \(S_t \ge \theta\) 时收口该 bar，下一笔 tick 开新 bar。
3.2 日级 OFI¶
\[
ofi_d = mean\_{bars\in day}(buy\_sell\_imbalance)
\]
3.3 因子定义¶
滚动均值:
\[
RM_w(x_t)=mean(x_{t-w+1:t})
\]
有效值条件:
\[
count_{valid}\ge \max(\lfloor w/2\rfloor,3)
\]
因子:
\[
ofi\_{14d}(t)=RM_{14}(ofi_d(t))
\]
4. 资产池与信号¶
4.1 月度流动性池（T50）¶
按月统计每个标的:
\[
DV_{m,sym}=\sum_{d\in m}dollar\_volume_{d,sym}
\]
降序取 Top50 形成 T50。
交易日 \(t\) 使用 \(t\) 的上个月池（1 个月滞后）。
4.2 截面打分与选股¶
在调仓日 \(t\) 用 \(t-1\) 因子值（prev_day）:
\[
z_s=\frac{f_s-\mu_f}{\sigma_f}
\]
- Long: Top15
- Short: Bottom15
调仓跳过条件:
len(signals) < 30- \(\sigma_f < 1e^{-10}\)
5. 下单策略（模拟盘）¶
5.1 调仓触发¶
\[
di>0 \land di \bmod 14 = 0
\]
其中 di 为交易日索引（从 0 开始）。
5.2 目标权重¶
每个调仓日:
- 多头每只: \(+0.5/15\)
- 空头每只: \(-0.5/15\)
5.3 差量下单¶
对每个标的 \(s\):
\[
\Delta w_s = w_s^{new}-w_s^{old}
\]
\[
target\_notional_s = NAV_t \cdot w_s^{new}
\]
\[
order\_qty_s=\frac{target\_notional_s-current\_notional_s}{price_s}
\]
- \(order\_qty_s>0\): 买入
- \(order\_qty_s<0\): 卖出
5.4 费用与 NAV 更新¶
先按旧仓位计当日收益:
\[
pnl_t=\sum_s w_s^{old}\cdot ret_{s,t}
\]
\[
NAV_t^{pre}=NAV_{t-1}\cdot(1+pnl_t)
\]
调仓时扣费:
\[
turnover_t=\sum_s |w_s^{new}-w_s^{old}|
\]
\[
NAV_t=NAV_t^{pre}\cdot(1-0.001\cdot turnover_t)
\]
非调仓日:
\[
NAV_t=NAV_t^{pre}
\]
6. 风控逻辑¶
6.1 必须保留的硬约束¶
- 上月流动性池滞后
- 信号不足 30 只时不调仓
- 截面标准差过小不调仓
- 多空固定
+50%/-50%（美元中性） - 历史不足 60 天标的不交易(资产池过滤)
6.2 执行层建议约束¶
- 小单过滤: \(|\Delta w|<0.001\) 可忽略
- 反向换仓先平后开
- 现金不足按可成交最大数量缩单
- 手续费与滑点分开记账